Форум о инвестициях
инвестиции и заработок в интернет
 Помощь      Поиск      Пользователи      



 Страниц (1): [1]   

> Без описания
BoBi
Отправлено: 08 Октября, 2016 - 15:02:41
Post Id



Пользователь
Newbie


Покинул форум
Сообщений всего: 24
Дата рег-ции: Июль 2015  
Репутация: 0
Карма 0




Инвестирование через ПИФы во многом похоже на поход в новый экзотический ресторан с друзьями. Возможно вы жаждете отведать свинину "Му-Чау", но курятина "По-императорски" тоже звучит соблазнительно. Вы никогда не были в этом ресторане раньше, и выбрать только одно блюдо было бы рискованно. А вдруг овощи будут слишком жесткими, а рис слишком разваристый? Выход - пойти в этот ресторан с компанией друзей, сделать разные заказы и поделиться заказанным между собой, тогда вы сможете попробовать всего по чуть-чуть. ПИФ тоже собирает людей вместе - людей, которые хотят инвестировать. Управляющая ПИФом компания собирает деньги в этот фонд и инвестирует их за пайщиков в набор ценных бумаг, таких как акции или облигации или их сочетание, предоставляя возможность каждому пайщику получить долю от всего, что входит в состав ПИФа.


Что такое ПИФ? (Паевой Инвестиционный Фонд)

ПИФ это:

фонд (т.е. общий котел, денежный мешок),
который собирается инвесторами (пайщиками) вскладчину (поэтому паевой, т.е. долевой)
и передается профессионалам управляющей компании, чтобы они инвестировали эти средства (поэтому фонд - инвестиционный) одним из следующих способов:

1. торговали на бирже, используя эти средства - покупали и продавали акции и другие ценные бумаги - это наиболее популярный вариант ;

2. вкладывали средства в недвижимость, землю, бизнес


преимущественно рассматриваются ПИФы, работающие с ценными бумагами (ПИФы акций, облигаций, смешанные).

Ценные бумаги, купленные на деньги ПИФа, становятся частью ПИФа. В итоге ПИФ это набор ценных бумаг и деньги, полученные от новых пайщиков и пока не потраченные на покупку ценных бумаг или вырученные от продажи ценных бумаг.

Набор ценных бумаг (акций) можно представить как набор долей компаний, акции которых входят в ПИФ. Т.е. ПИФ это набор долей компаний. Как правило, это такие крупные, доходные российские компании как Газпром, Лукойл, Сбербанк, РАО ЕЭС и пр. Растет цена этих компаний - дорожает ПИФ. Так формируется его доход.

Пай ПИФа это доля ПИФа, срез портфеля ПИФа. Владея паем, пайщик владеет долей всех ценных бумаг ПИФа. Т.е. в его собственности находится частица каждой акции и облигации фонда.

Средства ПИФа всегда остаются в собственности пайщиков. Прибыль или убыток от торговли ценными бумагами на бирже получают пайщики, а управляющая компания получает за свою работу небольшой процент (как правило, в районе 3-4% в год) от суммы всех средств в фонде.


Зачем собирать вскладчину целый фонд? Дело в том, что вложение в акции сопряжено с рыночными рисками (акции могут упасть в цене), и, чтобы уменьшить вероятность существенного уменьшения капитала при падении цен на отдельные акции, нужно покупать акции сразу нескольких разных компаний из разных отраслей экономики. Но стоимость оптимально разнообразного набора акций сопоставима с ценой автомобиля представительского класса и его подбор требует большого опыта инвестирования, глубоких знаний экономики, и много времени для отслеживания и анализа ситуации на рынках и в конкретных компаниях. Доступное решение этой задачи – покупка этого оптимального набора вскладчину, внеся доли в общий котел (паевой инвестиционный фонд и есть этот котел), и наняв для подбора акций профессионалов.



Как работает ПИФ?


Что такое пай?

Когда вы вкладываете деньги в ПИФ, вы покупаете паи (доли) этого фонда. Паевой инвестиционный фонд - это все ценные бумаги, купленные на средства его пайщиков, и остатки денежных средств, которые ещё не потрачены на покупку ценных бумаг. Ценные бумаги и деньги составляют портфель фонда. Как инвестор вы получаете долю (пай) этого портфеля, его срез, миниатюрную версию. Например, покупая пай индексного фонда, копирующего индекс РТС, вы за цену нескольких акций получите акции 50 компаний – точнее доли акций, но от всех 50-ти.

Как формируется цена пая?

Cовокупная денежная оценка ПИФа называется стоимостью чистых активов (СЧА) этого фонда. ПИФ делится на паи, и цена одного пая равна СЧА поделенной на количество паев.

Например, ПИФ состоит из акций и облигаций на сумму 90 милл. руб. Также в него входят неизрасходованные на покупку ценных бумаг денежные средства в размере 10 милл. руб. В этом случае СЧА этого ПИФа будет равна 90 + 10 = 100 милл. руб. Если этот ПИФ на данный момент поделен на 20 тыс. паев, то цена одного пая равна 100 милл. руб./ 20 тыс. паев = 5.000 руб. Если будет продан ещё один пай за 5.000 руб, то СЧА увеличится на 5.000 руб. и количество паев увеличится на один. Стоимость пая тогда будет равна 100.005.000 / 20.001 = 5.000 руб., т.е. не изменится. Также цена пая не изменится если паи будут погашаться (продаваться), т.к. опять будет меняться и числитель и знаменатель дроби.

Цена пая меняется только тогда, когда меняется цена акций и облигаций, входящих в ПИФ. Предположим, в нашем примере цена некоторых ценных бумаг выросла и стоимость чистых активов всего ПИФа стала равна 120 милл. руб. Тогда цена пая стала равна 120 милл. / 20 тыс паев = 6.000 руб. И СЧА и цена пая выросли на 20%. Теперь если вы погасите свой пай (вернете деньги из ПИФа), то вы вернете свои 5.000 руб., потраченные на покупку пая, и получите прибыль в размере 1.000 руб.


Взаимодействие участников работы ПИФа

В работе ПИФа можно выделить следующие виды деятельности:

- управление активами ПИФа (покупка и продажа ценных бумаг);

- хранение активов ПИФа (хранение ценных бумаг и информации о ценных бумагах, если они не имеют бумажной формы);

- учет долей пайщиков (отслеживание, кому сколько паев принадлежит).

Распределяются роли следующим образом:

Владеют активами ПИФа - пайщики.
Управляет активами ПИФа - управляющая компания.
Хранит активы ПИФа - спецдепозитарий.
Регистрирует и ведет учет паев - регистратор, чью роль часто выполняет спецдепозитарий.
Контролируют их всех компания аудитор и государственный орган, выдающий этим компаниям лицензии - Федеральная служба по финансовым рынкам. Кроме того законодательно закреплен взаимный контроль участников работы ПИФа.


Как формируется доход в ПИФах

Новая стоимость в экономике и, соответственно, новые деньги создаются коммерческими компаниями, когда они производят и продают с прибылью продукцию (товары и услуги). Компании развиваются и продают всё больше продукции, получая всё больше прибыли. С ростом продаж и прибыли растёт цена компании (любую коммерческую компанию можно купить или продать, соответственно, у неё есть цена).

На определенном этапе развития бизнеса владельцы компании (владельцем может быть государство) принимают решение продать её часть внешним акционерам - чтобы выручить деньги на дальнейшее развитие бизнеса, на личное потребление и для объективной рыночной оценки оставшихся у них долей - рыночная цена компании определяется ценой её акций на фондовом рынке (на бирже). Продается эта часть компании в виде небольших долей, права на которые закреплены в акциях. Далее, по мере роста цены компании, растёт и цена каждой доли (акции) компании. Но внимание: цена компании, а значит и акции, может и падать!

Задача тех, кто зарабатывает на фондовом рынке (например, управляющей ПИФом компании) - покупать акции таких компаний, которые будут расти в цене (потому что они производят востребованную, конкурентоспособную продукцию, отлично управляются, добывают сырьё, на которое растут цены в существующей в мире экономической и политической обстановке, раширяют добычу или производство, покупая компании-конкурентов и т.п.), и продавать акции, если предвидится, что расти они больше не будут или вовсе начнут падать в цене. За счет роста цен акций в ПИФе растет стоимость ПИФа и, значит, цена каждого пая, что и приносит доход пайщику. Пайщику доступна информация о том, акции каких именно компаний куплены управляющей компанией для ПИФа.

Этим ПИФы в корне отличаются от пирамид вроде МММ:

- пирамиды вообще никак не зарабатывают деньги, они просто берут деньги от новых вкладчиков и выдают их тем, кто решил выйти из пирамиды. В какой-то момент пирамида закрывается, и те, кто не успел изъять капитал, остаются ни с чем. В ПИФе пайщики получают только то, что вложили сами, плюс заработанное (или минус потерянное) ПИФом.

- И, конечно, пирамиды не сообщают о том, как именно они используют деньги.

- Третье ключевое отличие ПИФа от пирамиды - жесткое регулирование законами, в которых строго регламентируются все действия компаний, участвующих в работе ПИФа (УК, депозитарий, регистратор, аудитор).



Преимущества ПИФов


1. ПИФы не требуют большого стартового капитала

Если у вас есть только $1,000 для инвестирования, вам будет сложно собрать оптимально разнообразный набор ценных бумаг (акций и облигаций) - оптимальный для снижения риска потерь, связанных с неизбежным падением цен отдельных ценных бумаг. Так устроен фондовый рынок – где-то стоимость убывает, где-то прибывает, и угадать/рассчитать это движение со стопроцентной точностью крайне сложно. В оптимальном наборе падение цен одних ценных бумаг будет компенсировано ростом других с достижением желаемого разумного уровня дохода. Чтобы рост был больше падения, требуется грамотное управление портфелем.


2. ПИФы управляются профессионалами

Если вы хотите покупать акции и облигации самостоятельно, вам нужно уметь читать отчетность компаний-эмитентов и хорошо ориентироваться в макроэкономике. Эти знания не нужны для инвестирования в ПИФы. Хоть пайщикам и желательно понимать как работают рынки акций и облигаций, всё же за непосредственный подбор ценных бумаг вы платите профессиональному управляющему фондом. Успех фонда зависит от качества управления им, ПИФы - не волшебный способ разбогатеть. Некоторые ПИФы приносят очень скромный доход, а то и вовсе убыток. Нужно внимательно выбирать, кому доверить управление своими деньгами. Но если выбор сделан правильно, вы получите хороший доход.


3. Паи ПИФов легко покупать и продавать

Некоторые хлопоты присутствуют только при первой покупке паев: нужно лично прийти в офис управляющей компании или в отделение банка агента УК, чтобы подписать документы. Впрочем их можно отправить и по почте, заверив подпись у нотариуса. Зато после первоначального оформления документов для последующий операций личное присутствие, как правило, не требуется. Для дополнительного приобретения паев вы сможете один раз заполнить на пункте заявку на их многократное приобретение, а затем просто перечислять денежные средства на счет фонда, не приходя в пункт продажи. Некоторые управляющие компании предоставляют возможность подавать последующие заявки через Интернет, заверяя их цифровой подписью (такую возможность предоставляет, например, УК Финам) и пополнять свой лицевой счет – через кассу УК или банковским переводом. Купить, продать или обменять паи можно в любой рабочий день, если ПИФ открытый. Только в определенные интервалы времени несколько раз в год, если ПИФ интервальный. Если ПИФ закрытый все операции с паями будут невозможны после окончания формирования фонда и до истечения договорного срока действия ПИФа (закон).


4. ПИФы строго регулируются законами

Для занятия каждым из перечисленных в предыдущей статье видов деятельности (управление, хранение активов, учет долей, аудит) требуется государственная лицензия, для получения и сохранения которой компания должна соответствовать жестким требованиям. Одна и та же компания не может выполнять функцию управления и любую другую функцию. Как правило, хранение ценных бумаг и учет паев ведет одна организация с лицензиями на оба вида деятельности - специализированный депозитарий. Ну а управляет активами управляющая компания.



Почему ПИФы не "МММ" и прочие "Хопер-инвесты"


ПИФ - это объединенные средства пайщиков с прописанными правилами инвестирования средств. Эти деньги передаются в управление УК (управляющей компании), которая ими управляет для получения дохода. Крайне важная деталь: УК управляет деньгами пайщиков, но не владеет ими и физически деньги самой УК и пайщиков разделены. Все средства ПИФа лежат в Спецдепозитарии, который контролируется ФСФР - Федеральной Службой по Финансовому Рынку. Спецдепозитарий же контролирует все сделки с ценными бумагами и средствами ПИФа, не разрешая проводить сделку, если она противоречит законодательству или правилам ПИФа. Если же с управляющей компанией что-то случилось (скажем, ее решили закрыть, или она обанкротилась), то со средствами пайщиков ничего не случиться - их либо отдадут пайщикам обратно, либо передадут в управление другой УК, так что многий пайщики даже могут не узнать об этом событии. Конечно, при этом могут возникнуть потери средств, связанных с негативной ситуации на рынках, в которой УК может быть абсолютно не виновата.

Теперь немного про налоги: крайне важное отличие ПИФа от других фондов, компаний и банков таково: ПИФ не является юридическим лицом, поэтому заработанные в ПИФе деньги не облагаются налогом до тех пор, пока вы не забрали из него. То есть можно положить деньги в ПИФ на 10 лет, и все 10 лет не платить подоходного и других налогов (если не будете перекладываться между фондами, иначе будет налог )!

Но у ПИФа есть и обратная сторона: при всей безопасности от воровства, банкротства УК и других преимуществах у него есть и огромный недостаток - никто не может гарантировать квалифицированность работы УК. И здесь все зависит от пайщика - он должен выбрать ту УК, которая ему подходит и которая обладает, по его мнению, достаточными способностями к управлению его средствами. Очень сильно в этом может помочь изучение истории ПИФов под управлением разных УК.


Типы ПИФов

Паевые инвестиционные фонды различаются по виду ценных бумаг, которые приобретаются на средства фонда и включаются в его состав:

ПИФы акций
ПИФы облигаций
ПИФы смешанных инвестиций
Фонды фондов

Также ПИФы различаются по свободе пайщика выбирать время для покупки и продажи паев:

Открытые ПИФы (в любой рабочий день)
Интервальные ПИФы (в определенные фиксированные дни в течении года, "по расписанию"Подмигивание
Закрытые ПИФы (любые операции с паями возможны только до окончания формирования и после окончания действия ПИФа)

Если ПИФ копирует какой-либо индекс, т.е. не принимает самостоятельных решений при выборе ценных бумаг, то такой ПИФ называют:

Индексный ПИФ

Если ПИФ покупает ценные бумаги только в определенном секторе экономики, то такой ПИФ называют:

Отраслевой или секторный ПИФ
 
 Top

Интересная тема? Расскажи друзьям!

BetSport
Отправлено: 18 Октября, 2016 - 18:58:27
Post Id



Супермодератор
Advanced Member


Покинул форум
Сообщений всего: 343
Дата рег-ции: Июнь 2015  
Репутация: 1
Карма 0




ПИФы сейчас не в тренде
 
 Top
tarassik
Отправлено: 30 Декабря, 2016 - 20:13:28
Post Id



Пользователь
Newbie


Покинул форум
Сообщений всего: 15
Дата рег-ции: Дек. 2016  
Репутация: 0
Карма 0




 BoBi пишет:
И здесь все зависит от пайщика - он должен выбрать ту УК, которая ему подходит и которая обладает, по его мнению, достаточными способностями к управлению его средствами

Вот эту те му бы развить. Как для меня здесь вся соль вопроса. Кому и сколько? Когда? Как сложить это мнение? Какие для этого нужны поняития? Пути и способы сбора информации об УК?
 
 Top
andry
Отправлено: 08 Сентября, 2017 - 10:16:51
Post Id



Пользователь
Junior Member


Покинул форум
Сообщений всего: 65
Дата рег-ции: Окт. 2016  
Репутация: 0
Карма 0




Если по-простому, то ПИФ это покупка акций разных типов.
 
 Top
Страниц (1): [1]
Сейчас эту тему просматривают: 1 (гостей: 1, зарегистрированных: 0)
« Доверительное управление »


Все гости форума могут просматривать этот раздел.
Только зарегистрированные пользователи могут создавать новые темы в этом разделе.
Только зарегистрированные пользователи могут отвечать на сообщения в этом разделе.
 





Powered by ExBB FM 1.0 Final